白糖期货期货知识科普01白糖期货合约
白糖也称白砂糖,根据制糖工艺的不同,可分为硫化糖和碳化糖。世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。
02白糖的产业链白糖应用范围广泛,产业链也相对较长,包括了生产、流通、进出口、消费等多个环节。但在复杂的同时,行业内的每一个环节又都联系紧密,形成了一个有趣的概念——糖圈。
农户为制糖企业提供了甘蔗和甜菜两种主要原料,制糖企业将成品供货给贸易商,最终,贸易商将食糖和工业糖分别提供给对应的终端用户,这其中也包括了种植原料的农户。“糖圈”也自此形成。
图1白糖产业链
白糖的主要原料以甘蔗为主,全球甘蔗制糖的比例高达70%,种植甘蔗的蔗农也就成为了白糖产业链上游的重要一环。甘蔗具有多汁多糖的特点,富含丰富的植物纤维。其生长特点为一年种多年生,寿命通常3-4年,这也导致甘蔗的产量出现三年减产、三年增产的特点。
图-甘蔗产量及增长率
数据来源:国家统计局
甘蔗的产量也影响着白糖期货的价格。在期货投资中,常说白糖期货是“三年牛市,三年熊市”,这也恰好与甘蔗的产量相似。
图-甘蔗产量及白糖期货价格数据来源:国家统计局国泰安数据库
无论是进口还是生产,白糖的产量和甘蔗的生长周期也息息相关。在我国,甘蔗通常在十月份左右成熟,并持续到次年的三四月份。因此,从图上也不难看出,10月到次年4月也是产糖的旺季。
图.4-.12白糖产量
数据来源:国家统计局
03白糖的进出口在白糖的销售上,我国为了保护国内糖价及相关企业利润,对白糖采取了进口配额制度。同时居民用糖总是处于一个较为平稳的水平,国家统计局数据显示,近几年中国居民人均食糖使用量始终在1.3kg左右,与产量相比供不应求。因此,进出口方面,白糖的进口量远高于出口量。
图-白糖进出口情况
数据来源:国家统计局
这也使得白糖期货的价格在一定程度上依赖于泰国和印度白糖的产量。
近期,白糖期货价格创6年新高,成为了目前最火的期货产品之一。这也让很多投资者担心,年的行情是否会重演。想了解更多白糖期货的知识,持续